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[金融管理培训机构]德斯泰拟创业板IPO 存应收账款坏账风险

  7月1日,讯,浙江德斯泰新材料股份有限公司发布最新创业板初次揭露发行股票招股说明书。

  招股书泄漏,德斯泰此次发行股数为不超越2,125万股,悉数为公司揭露发行新股,不安排公司股东揭露出售股份。本次发行股数占发行后总股本的份额不低于25%。每股面值人民币1.00元 ,拟上市证券买卖所为深圳证券买卖所。发行后总股本不超越8,500万股,保荐安排为安信证券股份有限公司。

  德斯泰主运营务收入包含PVB中心膜收入和其他产品收入,PVB中心膜收入占比较高。2016年度其他产品均为 EVA胶膜;2017年度其他产品包含EVA胶膜和PVB树脂粉,公司PVB树脂粉在满意本身出产需求后,如呈现季节性剩下,可将部分PVB树脂粉用于对外出售;2018年度公司处置一切EVA胶膜出产线,其他产品均为PVB树脂粉,因而其他产品收入在陈述期内存在必定动摇。

? ? ?财政数据显现,2016年至2018年,公司运营收入别离是2.37亿元、3.09亿元、3.44亿元;同期对应净利润别离是2937.14万元、4312.08万元、5114.16万元。

  提示,德斯泰首要存在以下危险:

  首要产品较为会集的危险

  2016年度至2018年度,公司首要产品PVB中心膜的销售收入占当期主运营务收入的份额别离为96.70%、91.04%和97.24%。首要产品较为会集也使得公司的经运营绩依赖于PVB中心膜产品,一旦该类产品遇到监管方针、下流职业需求、原材料供给等要素发作的突发晦气影响,将对公司的盈余才能形成较大影响。

  原材料价格动摇危险

  公司首要产品PVB中心膜所运用的首要原材料为PVA树脂、丁醛和增塑剂。2018年度,PVA树脂占出产成本的比重为24.57%;丁醛占出产成本的比重为13.04%;增塑剂占出产成本的比重为23.13%,故PVA树脂、丁醛和增塑剂的价格动摇对公司的经运营绩存在必定影响。虽然公司日常重视对原材料价格和需求进行猜测,且陈述期内首要原材料价格的短期动摇对公司的影响较小,可是未来受市场需求变化等多方面要素影响,假如原材料价格呈现大幅动摇,将对公司营运资金的安排和出产成本的操控带来不确定性。

  应收账款发作坏账的危险

  陈述期各期末,公司应收账款账面价值别离为11,753.31万元、10,685.44万元和11,770.27万元,占期末总资产的份额别离为33.91%、25.11%和23.61%,占同期运营收入的份额别离为49.58%、34.52%和34.19%。整体来看,公司应收账款占运营收入份额呈逐步下降趋势,但应收账款仍处于较高水平。虽然陈述期内,公司首要客户资信状况良好,应收账款质量较高,但随着公司运营规模的扩展,应收账款金额或许仍保持较高水平,乃至或许进一步添加,应收账款和客户信誉方针的办理难度将增大。假如公司采纳的措施不力或客户信誉发作变化,公司应收账款发作坏账的危险将加大。

  实践操控人不妥操控的危险

  本次发行前,实践操控人叶卫民、齐玲锦和叶新棵直接和直接持有本公司39.94%的股份,依照本次请求揭露发行2,125万股测算,发行后三人仍将持有本公司29.94%的股份。叶卫民、齐玲锦和叶新棵别离担任公司董事长兼总经理、行政副总监和董事兼行政总监。虽然本公司现已建立了较为完善的法人管理结构和内部操操控度,拟定了《公司章程》及三会议事规则、《相关买卖办理准则》、《内部审计准则》、《对外担保办理准则》、《对外出资办理准则》等,聘请了3名独立董事,拟定了《独立董事工作准则》,在安排和准则上对实践操控人的行为进行了严厉标准,以维护中小股东的利益,但仍不能扫除实践操控人使用其操控位置,经过行使表决权、其他直接或直接方法对公司的运营决议计划、财政决议计划、重要人事任免和利润分配等施行晦气影响,损害公司或大众出资者利益的危险。


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